金融市场“避风港”要变天？黄金遇冷，比特币ETF五周吸金90亿美元

财联社(liánshè)5月29日讯（编辑 黄君芝）随着投资者从“传统避险天堂”黄金转向其“数字替代品”比特币，美国交易(jiāoyì)所交易基金（ETF）市场正在呈现出(chéngxiànchū)一种分化格局。

数据显示，过去五周，美国比特币ETF吸引了超过90亿美元的资金(zījīn)流入，其中(qízhōng)以贝莱德iShares比特币ETF（IBIT）为首。与此同时，媒体汇编(huìbiān)的数据显示，同期黄金(huángjīn)ETF资金流出超过28亿美元。

分析人士指出，尽管最近贸易紧张局势(jǐnzhāngjúshì)的缓和削弱了对黄金(huángjīn)等传统避险资产的需求，但比特币作为替代价值(jiàzhí)储存手段的地位正在提升。与此同时，人们对美国财政赤字的担忧也在加剧。

在有利的监管(jiānguǎn)信号（包括稳定币法案的进展）和宏观经济不确定性上升的推动下(xià)，比特币本月早些时候创下了111980美元的历史新高。金价虽然(suīrán)今年迄今仍上涨逾(yú)25%，但已从近期高点回落，目前较历史高点低约190美元。

分析人士表示，这种轮换表明，人们越来越(yuèláiyuè)接受比特币作为一种合法的投资组合对冲(duìchōng)工具。

杰富瑞（Jefferies）全球股票策略师(cèlüèshī)Christopher Wood在接受最新采访时表示：“我仍然(réngrán)看好黄金和比特币。它们始终(shǐzhōng)是对冲七国集团（G7）货币贬值的最佳工具。”

不过(bùguò)，市场上也(yě)不乏怀疑论者警告称，比特币的波动性仍在(zài)削弱其作为真正避风港的地位。在过去的宏观冲击中，比如8月份日元套利交易的平仓，比特币和其他风险资产一起大幅下跌。

其他人则(zé)认为比特币正在逐渐获得优势。

渣打银行（Standard Chartered）全球数字资产研究主管Geoff Kendrick在最近的一份(yīfèn)报告中写道：“由于比特币的去中心化性质，它在抵御(dǐyù)金融体系风险方面更有效。与此形成(xíngchéng)对比的是，在关税升级(shēngjí)等地缘政治冲突期间，黄金的表现更为强劲(qiángjìng)。”

Kendrick补充说，比特币可以在(zài)两种情况下对冲风险(fēngxiǎn)：一种是(shì)与私营部门相关的风险，比如2023年硅谷银行（SVB）的倒闭；另一种是与政府机构相关的风险，包括对美国财政稳定性(wěndìngxìng)的担忧。

“最近对(duì)美联储独立性的(de)威胁（鲍威尔可能被替换），以及关税升级和对美国政策可信度的更广泛担忧，完全属于第二类。”他写道。

澳大利亚外汇和(hé)差价合约经纪商Pepperstone研究策略师Dilin Wu说：“比特币的吸引力还在于，它似乎正在摆脱与科技相关的风险资产的名声。在过去的一个月里，比特币与纳指(nàzhǐ)、美元(měiyuán)甚至(shènzhì)黄金的关联度都非常低。”

“这些转变表明，比特币可能(kěnéng)越来越被视为一种对冲工具，甚至是一种不相关的资产类别，而不仅仅是一种投机交易。”他(tā)补充道。